Lição 6: Análise Fundamental.
6.1 Quais são os fatores fundamentais?
No mercado monetário, existem dois tipos básicos de análise: análise fundamental e análise técnica. A análise técnica será discutida na próxima lição. A análise fundamental analisa o valor intrínseco da economia de um país e, a julgar pelo desempenho futuro esperado, as posições são abertas para aproveitar as tendências antecipadas no mercado de câmbio.
Fatores Fundamentais.
As notícias que têm um impacto na economia direta e indiretamente são consideradas como um fator fundamental. Esses fundamentos são divididos em três grandes categorias: fatores econômicos, fatores financeiros e fatores políticos que incluem crises.
Os fatores econômicos e financeiros têm o maior impacto nos movimentos das moedas. A razão pela qual os lançamentos de dados econômicos e financeiros são assistidos é a incerteza quanto ao resultado ou aos resultados da divulgação. Os relatórios fundamentais são mantidos sob sigilo rigoroso até o momento da ocorrência real. Os bancos centrais, por exemplo, alteram a taxa de desconto de forma confidencial e, mesmo que os mercados observem atentamente esses eventos, às vezes os resultados não coincidem com as previsões. O fator decisivo em saber se uma versão fundamental terá um efeito no mercado de moeda é a proximidade com os resultados reais com as previsões dos economistas. Se a versão fundamental corresponder às previsões, então deveria ter sido "razoável" no mercado de antemão. No entanto, se a liberação se afastar dos números antecipados, isso terá um impacto maior no mercado.
As datas e horários de lançamento de dados econômicos são bem conhecidos e são antecipados pelo mercado. Existem muitos recursos disponíveis na internet sobre indicadores financeiros e econômicos. O CMS fornece um Calendário Econômico para as datas de anúncios e eventos fundamentais fundamentais.
Os fatores políticos podem incluir eleições, conversações de alto nível e crises. Alguns fatores políticos, como uma eleição presidencial ou uma reunião do G-7, estão agendados de antemão e podem ser antecipados. Uma crise política, como um teste nuclear por uma nação vermelha, como a Coréia do Norte, ou um ataque terrorista, como o 11 de setembro, pode ter efeitos dramáticos sobre os mercados cambiais e são quase impossíveis de prever. No entanto, apenas grandes eventos políticos que podem afetar os padrões de comércio ou o funcionamento de uma economia ou grupo de economias terão um efeito nos mercados financeiros.
Em seguida, veremos um exemplo de uma versão fundamental e de uma crise política.
Disclaimer de Risco: a negociação de Forex on-line possui um alto grau de risco para o seu capital e é possível perder todo seu investimento. Especule apenas com dinheiro que você possa perder. O comércio de Forex pode não ser adequado para todos os investidores, portanto, assegure-se de compreender plenamente os riscos envolvidos e procure conselho independente, se necessário.
Um guia passo a passo para análise fundamental do mercado monetário.
Neste breve guia, tentaremos fornecer um plano passo a passo para analisar o ambiente econômico global e decidir sobre qual moeda comprar ou vender.
Comentários introdutórios.
A Análise Fundamental e Análise Técnica (FA e TA) vão de mãos dadas para orientar o comerciante de forex para oportunidades potenciais em condições de mercado em constante mudança. Tanto os comerciantes iniciantes como os veteranos podem se beneficiar do material que se segue, mas os veteranos aprenderam a fazer uma distinção importante. Eles não gastam uma quantidade excessiva de tempo no lado FA da equação, principalmente porque eles não têm os recursos, o acesso a informações importantes ou a capacidade de ler e assimilar as montanhas de dados tornadas públicas em uma base diária .
Grandes bancos, hedge funds e investidores institucionais possuem esses recursos, mas até mesmo eles têm dificuldade em chegar a previsões corretas sobre como as forças do mercado irão evoluir. O conselho é simplesmente usar FA para determinar uma sensação geral para as orientações do mercado, a interação de variáveis-chave e as diferenças de política monetária existentes para sugerir quais pares de moedas oferecem as maiores oportunidades em um ponto no tempo. O objetivo de cada comerciante é avaliar as condições do mercado diariamente e, em seguida, modificar sua estratégia em conformidade. FA e TA são suas ferramentas para alcançar esse objetivo todos os dias de negociação.
1º Passo: Estude a arena macroeconômica.
Para construir nossa riqueza, devemos criar uma estrutura analítica. Para criar a estrutura, primeiro devemos estabelecer sua base. A base da nossa análise envolverá o estudo da macroeconomia na escala global. Devemos estabelecer o plano de fundo ao nível mais alto para poder filtrar os dados e alcançar a dinâmica dos pares de moeda no nível mais baixo. Ao fazê-lo, examinaremos a dinâmica cíclica, as políticas monetárias dos principais bancos centrais e alguns outros indicadores. O comportamento passado das instituições monetárias tem grande relevância para suas escolhas futuras, e é por isso que devemos manter os dados históricos em mente ao analisar a direção futura dos mercados. A primeira fase é relativamente direta, uma vez que, durante uma queda da volatilidade, a liquidez se torna abundante em uma escala global; Durante um busto ocorre o contrário. No entanto, é muito importante que o comerciante saiba como isolar o ruído dos dados, caso contrário ele será vítima de rotação política ou de mídia, e sua análise falhará.
Decida a fase do ciclo.
Primeiro, devemos determinar a fase do ciclo econômico em escala global. Ao examinar as taxas de inadimplência globais, a acumulação de reservas internacionais e os levantamentos de empréstimos bancários sobre os principais poderes econômicos, é possível notar a fase em mudança do ciclo econômico global, mesmo que estes sejam indicadores de segundo nível e um pouco atrasado em sinalizar a fase de o ciclo. Mas eles ainda estão seguros, porque os atores do mercado muitas vezes se recusam a reconhecer a importância desses dados até serem confirmados pela queda da produção industrial e pelo aumento do desemprego - desenvolvimentos que chegam bastante atrasados na fase do ciclo.
Examine as inovações tecnológicas, o ambiente político, os fundamentos do mercado emergente.
Ao decidir a fase do ciclo, tentaremos determinar a dinâmica que pode aumentar a produtividade e criar um período de expansão econômica não inflacionária em escala global. Quando as economias emergentes adotam as novas tecnologias do mundo desenvolvido e criam uma nova base de produção industrial, a produtividade aumentará e sustentará o crescimento sem criar inflação. Da mesma forma, quando novas tecnologias como viagens aéreas, produção em massa ou a Internet são implementadas pela primeira vez, a produtividade aumentará e a riqueza e a demanda serão geradas, levando a um período de crescimento não-inflacionário, o resto sendo constante. Os detalhes deste assunto podem ser estudados ainda mais em nossa seção sobre análise fundamental.
O ambiente político global também tem uma grande influência nas flutuações cambiais internacionais por razões óbvias. A alta era da inflação na década de 1970, por exemplo, foi causada por uma série de eventos políticos que influenciam os fundamentos econômicos. Da mesma forma, a hiperinflação na Alemanha após a primeira Guerra Mundial também foi causada por desenvolvimentos políticos que pervertiram o curso natural dos eventos econômicos.
Concluir o primeiro passo: os ganhos de produtividade assegurarão um ambiente global crescente (uma fase de expansão) até que as inovações tecnológicas sejam totalmente absorvidas; mas eles são muito propensos a criar bolhas. Se o ciclo estiver passando pela fase de busto, toda atividade especulativa deve ser encurtada. Manter negócios e jogos agressivos de mercados emergentes devem ser reduzidos, a alavancagem deve cair e as posições de longo prazo devem ser estabelecidas à medida que os pares de moeda chegam ao fundo. Se o ciclo está passando pela fase de expansão, é hora de construir nosso portfólio de risco e gerenciar nossas alocações de risco através de estudos de correlação e métodos de gerenciamento de dinheiro. Uma vez que decidimos sobre este aspecto de nossos negócios, podemos passar para o segundo passo e dar uma olhada no ambiente monetário.
2º Passo: Estude o ambiente monetário global.
No segundo passo, passamos dos estudos generalizados do primeiro passo para uma discussão mais específica das economias mundiais desenvolvidas. No primeiro passo, examinamos os fatores que influenciam o estado econômico de todas as nações. Agora vamos examinar mais de perto a política monetária e tentar determinar o comprimento e a profundidade da fase atual do ciclo.
Estudar as políticas de taxa de juros dos principais poderes globais.
À luz do seu comportamento passado, examinaremos os preconceitos políticos dos principais bancos centrais, como o Banco do Japão, o Federal Reserve e o BCE. Nosso estudo levará em consideração os preconceitos políticos e os mandatos legais dessas instituições, juntamente com sua independência. Ao estudar e esclarecer seus preconceitos políticos, podemos ter uma idéia do crescimento da oferta monetária, o que nos ajudará a decidir variáveis como potenciais de crescimento do mercado emergente, volatilidade do mercado de ações e as expectativas de taxa de juros em um mercado local, que pode se traduzir em críticas diferenciais de taxa quando comparados com outros países.
Compare a expansão do suprimento de dinheiro e os padrões de crédito com o período anterior.
Uma vez que entendemos as políticas dos bancos centrais globais, devemos comparar essas políticas com seus precursores e decidir sobre o possível impacto sobre a economia global. O dinheiro fácil que vem de uma recessão é normal, e se os canais de crédito estão funcionando, isso deve nos alertar para aumentar a tolerância ao risco de nossa carteira. Por outro lado, uma política monetária apertada, após um período de crescimento econômico, significaria que a economia global passará por um período de reorganização, o que nos levaria a reduzir a tolerância ao risco de nosso portfólio. Um período contínuo de política monetária relaxada (taxas baixas) implicaria que o mercado cambial desenvolverá bolhas de risco, ou seja, as moedas das nações com fundamentos fracos apreciarão muito além do seu valor de equilíbrio, o que é uma oportunidade comercial contrária para o curto prazo. Um período contínuo de política monetária apertada pela maioria dos bancos centrais do mundo desenvolvido forçará os especuladores a reduzir a alavancagem e, portanto, reduzir o impacto nos mercados de moeda. Assim, como as moedas das nações com fundamentos fortes apreciam muito além do seu valor de equilíbrio, teremos outra oportunidade comercial contraria para curtir suas moedas.
Bolhas explosivas, choques de commodities e grandes eventos políticos podem criar exceções ao cenário acima.
Analise o VIX, taxas de inadimplência desenvolvidas do mercado de empresas e setores privados.
Estamos cientes da fase do ciclo, mas também devemos encontrar uma maneira de determinar a tolerância à volatilidade do nosso portfólio. A volatilidade do mercado de ações e as estatísticas padrão de empréstimos das empresas têm um papel importante na determinação da volatilidade do mercado forex, uma vez que a percepção de baixo risco na economia em geral permite que todos os atores aumentem a alavancagem e a liquidez, o que leva a um ambiente geralmente mais seguro para os comerciantes de forex. Claro, como qualquer outra coisa nos mercados, baixa ou alta volatilidade são fenômenos temporários. O comerciante não deve apenas analisar a volatilidade atual, mas também suas causas, os atores que a ajudam a reduzir e os fatores que podem neutralizar seu impacto nos mercados. O conhecimento disso nos permitirá reagir rapidamente aos choques do mercado e nos ajudar a reduzir nossas perdas quando elas inevitavelmente ocorrerem eventualmente.
Concluir o segundo passo: Este passo nos permitirá entender onde no ciclo estamos. No final da fase de crescimento, o VIX, as taxas de inadimplência e as taxas de juros serão bastante baixas, permitindo o lucro máximo das posições de risco que tínhamos assumido (por exemplo, saudade do AUD, ao curtir o iene.) Inversamente, em direção ao pico da fase do busto, todos esses valores registrarão extremos; e ao expressar uma visão negativa do risco em nosso portfólio, seremos capazes de proteger nosso capital; e ao mesmo tempo em que ganham bons lucros, enquanto outros atores financeiros chegam as mesmas conclusões conosco.
Finalmente, no terceiro passo, decidiremos sobre as moedas reais que compraremos ou venderemos, e em quanto tempo manteremos nossas posições. Vamos simplificar o processo aqui, mas os indicadores mais importantes que devem ser estudados são:
Examine os diferenciais das taxas de juros das nações.
À luz das estatísticas de desemprego, das despesas de capital e do desempenho, uma vez que a maior parte do tempo os mercados atribuem a maior importância aos diferenciais das taxas de juros entre as moedas, devemos formar uma opinião sobre a direção das taxas de juros do banco central. Isso pode ser feito estudando as estatísticas do desemprego e a diferença de produção. À medida que as restrições de capacidade em um aumento da economia e o desemprego caem, a escassez do mercado de trabalho cria pressões salariais que acabam sendo traduzidas em preços mais altos e inflação em uma economia. Para combater este desenvolvimento, o banco central aumentará as taxas e o manterá alto até que haja sinais visíveis de resfriamento na economia, como demonstrado pelo aumento do desemprego e menos restrições de capacidade. Da mesma forma, ao seguir esses valores, o comerciante pode formar uma opinião sobre onde as taxas de juros irão.
Compare a balança de pagamentos das moedas.
O saldo de pagamentos de uma nação é como o balanço de uma empresa. Quanto mais saudável for a balança de pagamentos, mais forte será a moeda da nação em tempos de turbulência econômica. Estudaremos os balanços das nações em termos de situação atual e de capital. A posição externa do país é mantida pelos depósitos bancários e as vendas de ativos (que podem ser revisados facilmente), ou por desenvolvimentos de longo prazo, como investimentos diretos estrangeiros ou acumulação de reservas? Nós discutimos esses assuntos em textos anteriores, e o leitor pode examiná-los para uma melhor compreensão da dinâmica da balança de pagamentos.
Negociar o terceiro passo: durante a fase de crescimento do ciclo, os atores econômicos favorecem o risco, portanto, as moedas com fundamentos mais fortes são propensas a serem vendidas em favor daqueles que optam por atrair capital através de taxas de juros mais elevadas. Assim, durante a fase de crescimento ou no início, venderemos moedas com fundamentos fortes oferecendo baixas taxas de juros e comprando as moedas que oferecem altas taxas de juros para compensar os fundamentos mais fracos. Durante a fase de busto, compraremos moedas oferecendo baixas taxas de juros com um forte saldo de pagamentos e vendendo moedas que oferecem altas taxas de juros, mas que se baseiam em uma fraca situação da balança de pagamentos.
Assim, escolheremos pares de moedas que oferecem os maiores desequilíbrios para o comerciante e entrarão em posições de tendência de longo prazo com baixa alavancagem, ou aguardamos o mercado para confirmar nossa análise com suas ações.
Observações finais.
Análise fundamental pode ser muito complexa e demorada. É verdadeiramente um exercício acadêmico, mas uma compreensão geral de seus princípios em uma determinada situação ajudará a apontar para onde você pode ter seu maior potencial de ganho. 2018 deu-nos dois exemplos principais de como este processo pode funcionar em seu benefício. Primeiro, a economia do Reino Unido parecia estar se recuperando mais rapidamente do que os EUA no início. A crença era que as medidas de austeridade estavam funcionando, e o consenso era que o U. K aumentaria as taxas de juros antes de outras nações. Como líder de uma perspectiva de FA, a libra logo se apreciou marcadamente em relação aos seus rivais. Quando os dados econômicos não conseguiram suportar essas expectativas, a Libra caiu como uma pedra.
Em segundo lugar, a economia dos EUA agora pareceu ser o primeiro a aumentar as taxas de juros. A Europa, no entanto, sofreu baixo crescimento, baixa inflação, tendências de recessão e uma potencial necessidade de flexibilização quantitativa. O euro, como resultado, também caiu como uma pedra. Em ambos os casos, um conhecimento geral da Análise Fundamental teria guiado o comerciante para pares de moedas que ofereciam o maior potencial de ganho. Seu objetivo é entender como o mercado está mudando e as informações fundamentais geram essas mudanças. Passe o seu tempo sabiamente, no entanto, para reservar tanto tempo quanto possível para negociação.
Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você.
Analise fundamental.
A análise fundamental é uma maneira de olhar para o mercado cambial através da análise de forças econômicas, sociais e políticas que podem afetar a oferta e a demanda de um ativo.
Se você pensa sobre isso, isso faz muito sentido! Assim como na sua classe Economics 101, é oferta e demanda que determina o preço, ou no caso, a taxa de câmbio.
Em outras palavras, você tem que olhar para diferentes fatores para determinar qual economia é rockin como uma música de Taylor Swift e cuja economia é uma merda.
Você deve entender os motivos do porquê e como determinados eventos, como um aumento da taxa de desemprego, afetam a economia e a política monetária de um país, que, em última análise, afeta o nível de demanda por sua moeda.
A idéia por trás desse tipo de análise é que, se as perspectivas econômicas atuais ou futuras de um país forem boas, sua moeda deve se fortalecer.
Quanto melhor for a economia de um país, mais empresas estrangeiras e investidores investirão nesse país. Isso resulta na necessidade de comprar a moeda desse país para obter esses ativos.
Em poucas palavras, isso é o que a análise fundamental é:
Por exemplo, digamos que o dólar americano ganhou força porque a economia dos EUA está melhorando.
As taxas de juros mais elevadas tornam os ativos financeiros denominados em dólares mais atraentes.
A fim de obter as mãos sobre esses recursos adoráveis, comerciantes e investidores têm que comprar alguns greenbacks primeiro. Como resultado, o valor do dólar provavelmente aumentará.
Mais tarde, no curso, você aprenderá quais pontos de dados econômicos tendem a impulsionar os preços das moedas e por que eles fazem isso.
Mas, por enquanto, só saiba que a análise fundamental é uma maneira de analisar os movimentos potenciais de uma moeda através da força ou fraqueza da perspectiva econômica desse país. Vai ser incrível, nós prometemos!
Seu progresso.
Se você limitar suas escolhas ao que parece possível ou razoável, você se desconecta do que realmente quer, e tudo o que resta é um compromisso. Robert Frost.
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Análise Fundamental de Forex.
O significado da análise fundamental é muitas vezes subestimado ou mal interpretado por novos comerciantes. Muitos pensam que isso só carrega peso para investidores ou comerciantes que ocupam cargos de longo prazo. No entanto, isso não é inteiramente verdade. Ao aprender sobre a análise fundamental, você adquire uma visão sobre a dinâmica dos mercados financeiros que é essencial para você se desenvolver como comerciante, independentemente do papel que essa análise fundamental desempenha na atividade comercial do dia-a-dia.
Aprenda os conceitos básicos de análise fundamental para obter uma melhor compreensão do que impulsiona os preços nos mercados.
Ao seguir este curso, você aprenderá:
sobre o papel dos bancos centrais e a política monetária nos mercados financeiros sobre os indicadores econômicos e como eles afetam os instrumentos financeiros como usar a correlação do mercado para melhorar sua estratégia.
Análise Fundamental de Forex.
Introdução à análise fundamental.
тест: Introdução à análise fundamental.
Indicadores econômicos e seu impacto nas moedas.
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Outros indicadores econômicos.
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O impacto da política em uma moeda.
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Como os mercados de correlação afetam o comércio forex.
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Correlação da moeda.
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Cruzar moeda: uma introdução.
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Sebastian J. Kuhnert.
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